重要事項

摩根基金 — 環球債券收益基金

  1. 本基金主要投資於債務證券的投資組合。
  2. 本基金須承受新興巿場、投資級別債券、信貸、主權、可能影響債券價格之利率風險、集中、可換股證券、股票、貨幣、流通性、衍生工具及分派(分派、分派頻率、分派率或收益率並不受保證)風險。低於投資級別或未評級債務證券之投資,可能須承受相比投資級別債券較高之流通性風險及信貸風險,並增加投資損失之風險。資產抵押證券及按揭證券之投資,可能承受較政府債券等其他固定收益證券較高的信貸、流通性及利率風險,以及往往會面對延期及提前還款風險。
  3. 本基金可酌情決定從資本中支付股息。本基金亦可酌情決定從總收入中支付股息,同時從本基金之資本中支付本基金的全部或部分費用及開支,以致本基金用作支付股息之可分派金額有所增加,而因此,本基金實際上可從已變現、未變現的資本收益或資本中支付股息。投資者應注意,本基金的支付股息股份類別不僅可從投資收入,亦可從已變現及未變現的資本收益或資本中支付股息。從資本中支付股息相當於退還或提取投資者部分原有之投資或任何歸屬於該原有投資的資本收益。從收入、已變現及未變現的資本收益或資本(不論從中或實際上從中)支付任何股息均可導致每股資產淨值即時減少。
  4. 投資者可能須承受重大損失。
  5. 投資者不應單憑本文件作出投資決定。

靈活策略
擴展收益潛能

正因如此,摩根基金 — 環球債券收益基金按市況靈活投資於不同債券市場及行業,包括傳統及非傳統固定收益,全力爭取令收益更為出色。

Let's solve it

為何靈活投資環球固定收益?

  • 不同固定收益範疇對加息反應不一 不同固定收益範疇對加息反應不一
  • 美國高收益債券基本因素依然強健 美國高收益債券基本因素依然強健
  • 非傳統固定收益或現吸引潛力 非傳統固定收益或現吸引潛力

不同固定收益範疇對加息反應不一

不同的固定收益範疇表現各異,因此即使在加息環境下,環球固定收益依然呈現投資機遇。利率上升時,新興市場本幣債券、美國浮動利率債券及美國高收益債券均有較大機會錄得正數總回報。

資料來源:彭博財經社,FactSet,摩根經濟研究,摩根資產管理。
圖例中的「2年期、5年期、10年期、30年期美國國庫券」為彭博巴克萊美國國庫券領先指數、「抗通脹債券」為彭博巴克萊美國抗通脹票據指數、「美國浮動利率債券」為彭博巴克萊美國浮動利率票據(BBB級)指數、「美國按揭抵押證券」為彭博巴克萊美國綜合證券化債券 – 按揭抵押證券指數、「美國投資級別企業債券」為彭博巴克萊美國綜合信貸 – 投資級別企業債券指數、「美國高收益債券」為彭博巴克萊美國綜合信貸 – 高收益企業債券指數、「新興市場美元債券」為摩根新興市場債券環球指數、「亞洲美元信貸」為摩根亞洲信貸指數、「新興市場本幣債券」為摩根政府債券指數 – 新興市場環球。債券價格變動利用存續期及凸曲度計算,並假定在本地利率上升1%的情況下。最低孳息率為可預期自可贖回債券獲取的估計最低孳息率。2年期、5年期、10年期及30年期美國國庫券、新興市場美元債券及新興市場本幣債券為孳息率,抗通脹債券、美國浮動利率債券、美國高收益債券、亞洲美元信貸、美國按揭抵押證券及美國投資級別企業債券為最低孳息率。收益率並無保證。正收益率並不代表正回報。僅供說明之用。《環球市場縱覽 - 亞洲版》。反映截至30.09.2018的最新數據。
利率上升 1% 的影響
假設孳息曲線平行移動及息差維持穩定

美國高收益債券基本因素依然強健

去年,儘管美國加息及新興市場市況動盪,但美國高收益債券仍表現堅韌,部分原因是信貸基本因素正在改善。預期美國企業仍將錄得雙位數盈利增長,而違約率料將維持於低水平。

資料來源:摩根大通集團,穆迪投資者服務,截至2018年11月底。所示為面值加權違約率。
美國高收益債券:歷史12個月違約率
1.0% 2.0% 3.0% 4.0%

非傳統固定收益或現吸引潛力

資產擔保證券等非傳統固定收益範疇,可提供額外的收益來源。美國消費者信心靠穩,預期將繼續為汽車貸款以至住宅按揭等資產擔保證券帶來支持。

資料來源:摩根資產管理,彭博,美國世界大型企業研究會,截至31.08.2018。
美國消費者信心呈正面趨勢
美國消費者信心指數

固定收益投資實力

  • 團隊投資之道 團隊投資之道
  • 自營研究 自營研究
  • 風險管理 風險管理

團隊匯聚世界各地投資專才

不同範疇及市場的投資專才
270
投資地點
9
管理資產^
4,850億美元
固定收益投資經驗
60
包括投資組合經理、研究分析師、交易員及投資專家(副總裁或以上職級)。
^ 包括代表其他摩根資產管理投資團隊所管理的資產。
資料來源:摩根資產管理,截至31.12.2018。

我們的研究方法涵蓋基本因素分析、量化分析及技術分析

基本因素
  • 宏觀經濟數據
  • 企業運作狀況數據
量化因素
(估值)
估值之高低取決於:
  • 絕對值
  • 相對值
    (與過往及不同行業比較)
技術因素
  • 供求狀況
  • 投資者部署及市場動能

有紀律的風險管理對投資流程至關重要

投資組合管理團隊
1
投資總監
2
獨立風險管理
3

為何投資「摩根基金 — 環球債券收益基金」?

靈活投資方針

本基金並未受限於基準指數,可按市場狀況投資於各債券領域,基金經理管理投資組合時得享靈活優勢,運籌帷幄。

多個債券市場及行業

本基金投資於範圍廣泛的固定收益證券,從傳統到非傳統固定收益皆有涉足,使收益來源更為豐富。

聚焦收益元素

基金經理管理本基金的收益,以盡量減低由本基金每月派息類別*所支付股息出現的波動。

*旨在每月派息。派息率並無保證,分派可能由資本撥款支付注意重要事項3

派息紀錄

除息日
(日 / 月 / 年)
年化派息率*◻
美元 (每月派息)類別 港元 (每月派息)類別
02.01.2019 6.03% 6.10%
01.02.2019 5.89% 5.94%
01.03.2019 5.86% 5.91%
資料來源:摩根資產管理,截至31.03.2019。
正數派息率並不代表正數回報。年化派息率 = [(1+每單位派息 / 除息日資產淨值)^12]-1。年化派息率乃基於每月派息計算及假設收益再撥作投資,可能高於或低過實際全年派息率。

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